Um unsere Handelssysteme und Algorithmen zu entwickeln oder zu verfeinern, führen unsere Händler häufig Experimente, Tests, Optimierungen usw. durch. Einer unserer Händler hat verschiedene Verkaufsstrategien auf Basis des gleitenden Durchschnitts getestet und wir teilen jetzt einige dieser Erkenntnisse mit. Richard Donchian hat das System populär gemacht, bei dem ein Verkauf erfolgt, wenn der gleitende 5-Tage-Durchschnitt den gleitenden 20-Tage-Durchschnitt unterschreitet. RC Allen hat das System populär gemacht, bei dem ein Verkauf erfolgt, wenn der gleitende 9-Tage-Durchschnitt den gleitenden 18-Tage-Durchschnitt unterschreitet. Einige Händler haben das Gefühl, dass sie weniger von den erzielten Gewinnen aufgeben, wenn sie einen kürzeren, langen gleitenden Durchschnitt verwenden. Diese Leute verkaufen lieber, wenn der gleitende 5-Tage-Durchschnitt den gleitenden 10-Tage-Durchschnitt unterschreitet. Händler haben Variationen dieser Ideen verwendet (einige preisen die Vorteile einer Variante an, andere die Vorteile einer anderen). Ein Freund erzählte mir von der Kreuzung der exponentiellen gleitenden 7-Tage- und 13-Tage-Durchschnitte. Da dieses System sehr empfehlenswert war, wurde es zu Vergleichszwecken in die Tests einbezogen.
Die in dieser speziellen Testreihe behandelten Strategien waren wie folgt und beinhalteten alle einfache gleitende Durchschnitte, sofern nicht anders angegeben.
Verkaufen Sie, wenn der 9-Tage-Durchschnitt der Aktie unter den 18-Tage-Durchschnitt fällt.
Verkaufen Sie, wenn der 10-Tage-Durchschnitt der Aktie unter ihren 18-Tage-Durchschnitt fällt.
Verkaufen Sie, wenn der 10-Tage-Durchschnitt der Aktie unter den 19-Tage-Durchschnitt fällt.
Verkaufen Sie, wenn der 9-Tage-Durchschnitt der Aktie unter den 19-Tage-Durchschnitt fällt.
Verkaufen Sie, wenn der 9-Tage-Durchschnitt der Aktie unter ihren 20-Tage-Durchschnitt fällt.
Verkaufen Sie, wenn der 10-Tage-Durchschnitt der Aktie unter ihren 20-Tage-Durchschnitt fällt.
Verkaufen Sie, wenn der 4-Tage-Durchschnitt der Aktie unter den 18-Tage-Durchschnitt fällt.
Verkaufen Sie, wenn der 5-Tage-Durchschnitt der Aktie unter den 18-Tage-Durchschnitt fällt.
Verkaufen Sie, wenn der 4-Tage-Durchschnitt der Aktie unter den 20-Tage-Durchschnitt fällt.
Verkaufen Sie, wenn der 5-Tage-Durchschnitt der Aktie unter den 20-Tage-Durchschnitt fällt.
Verkaufen Sie, wenn der 5-Tage-Durchschnitt der Aktie unter den 9-Tage-Durchschnitt fällt.
Verkaufen Sie, wenn der 4-Tage-Durchschnitt der Aktie unter den 9-Tage-Durchschnitt fällt.
Verkaufen Sie, wenn der 4-Tage-Durchschnitt der Aktie unter den 10-Tage-Durchschnitt fällt.
Verkaufen Sie, wenn der 5-Tage-Durchschnitt der Aktie unter ihren 10-Tage-Durchschnitt fällt.
Verkaufen, wenn der 7-Tage-Durchschnitt der Aktie unter den 13-Tage-Durchschnitt fällt (exponentiell),
Verkaufen Sie, wenn der 7-Tage-Durchschnitt der Aktie unter ihren 14-Tage-Durchschnitt fällt (exponentiell).
Wir wollten eine „Kurvenanpassung“ vermeiden. Das heißt, wir wollten diese Strategien anhand einer breiten Palette von Aktien aus verschiedenen Branchen und Marktsektoren testen. Außerdem wollten wir verschiedene Marktbedingungen testen. Deshalb haben wir die Strategien für jede der etwa 3000 Aktien über einen Zeitraum von etwa neun Jahren (oder über den Zeitraum, in dem die Aktie gehandelt wurde, wenn sie weniger als neun Jahre gehandelt hat) getestet und dabei Provisionen, aber keinen „Slippage“ berücksichtigt. Slippage entsteht, wenn der Verkaufsauftrag 30 $ beträgt, der Preis, zu dem der Verkauf ausgeführt wird, jedoch 29,99 $ beträgt. In diesem Fall würde der Slippage einen Cent pro Aktie betragen. Bei jedem Test wurde konsequent die gleiche „Kauf“-Strategie angewendet. Die einzige Variable war die Verkaufsregel. Für jede Strategie haben wir die Renditen aller Aktien summiert. Wir haben insgesamt 47.312 Tests durchgeführt.
Die Idee hinter diesem Experiment bestand darin, herauszufinden, welche dieser Verkaufsstrategien bei den meisten Aktien in den meisten Fällen die besten Ergebnisse erzielte. Denken Sie daran, dass die Rentabilität eines Systems, das auf eine einzelne Aktie angewendet wird (selbst wenn dies wie in unserem Test für 3000 Aktien wiederholt wird), nicht das ganze Bild wiedergibt. Die Rentabilität pro investierter Zeiteinheit ist eine bessere Möglichkeit, Systeme zu vergleichen. Bei der Entwicklung dieses Tests haben wir gefordert, dass jedes System auf ein neues Kaufsignal für die jeweilige getestete Aktie warten muss. Im wirklichen Leben könnte ein Händler unmittelbar nach einem Verkauf zu einer anderen Aktie wechseln. Daher hätte der Händler kaum oder gar keine „Totzeit“, während er auf den nächsten Kauf wartet. Ein System, das beim Handel mit einer einzelnen Aktie weniger profitabel ist, eine Position aber früher auflöst, könnte daher über ein Jahr hinweg größere Gewinne generieren, indem es einer Person ermöglicht, in ein anderes Wertpapier zu reinvestieren, sobald das erste verkauft wird. Andererseits würde es schlechter abschneiden, wenn es auf das nächste Kaufsignal für dieselbe Aktie warten müsste, während ein anderes, langsameres System noch hält und Geld verdient.
Die verschiedenen Verkaufssysteme wurden nach ihrer Rentabilität geordnet. Wir haben eine Tabelle erstellt, in der die linke Spalte den kurzen gleitenden Durchschnitt und die mittlere Spalte den langen gleitenden Durchschnitt darstellt. Die Verkaufssignale wurden generiert, wenn der Short-Durchschnitt den Long-Durchschnitt unterschritt. Die rechte Spalte enthielt die Gesamtrentabilität aller getesteten Aktien. Der entscheidende Vergleichspunkt war jedoch nicht die tatsächliche Höhe des Gewinns für jedes Verkaufssystem. Dies würde bei unterschiedlichen „Kauf“- und „Verkauf“-Systemkombinationen erheblich variieren. Wir haben nicht die Rentabilität eines vollständigen Systems getestet, sondern den relativen Wert der verschiedenen „Verkaufs“-Systeme isoliert von ihren jeweiligen optimalen „Kauf“-Systemen. Die wichtigsten Punkte lassen sich wie folgt kurz zusammenfassen. Jedes dieser Systeme kann beim Handel mit einer bestimmten Aktie zu einem bestimmten Zeitpunkt am profitabelsten sein. Dieses Experiment hat jedoch zu unserer Zufriedenheit gezeigt, dass der Verkauf, wenn der gleitende 9-Tage-Durchschnitt den gleitenden 18-Tage-Durchschnitt unterschritt, im Allgemeinen nicht so profitabel war wie der Verkauf, wenn der gleitende 10-Tage-Durchschnitt den gleitenden 20-Tage-Durchschnitt unterschritt. Donchians 5-Tage-Durchschnitt, der den 20-Tage-Durchschnitt kreuzte, war im Allgemeinen auch profitabler als der 9-Tage-Durchschnitt, der den 18-Tage-Durchschnitt kreuzte. Alle Tests waren identisch. Die einzige Variable war die Kombination der für das Verkaufssystem ausgewählten gleitenden Durchschnitte.
Diese Studie unterstützt die Annahme, dass ein System mit drei gleitenden Durchschnitten, das auf den gleitenden 5-, 10- und 20-Tage-Durchschnitten basiert, wahrscheinlich profitabler ist als die ähnliche Kombination aus gleitenden 4-, 9- und 18-Tage-Durchschnitten. Dies hat den zusätzlichen Vorteil, dass eine Person die Kreuzung des gleitenden 5-Tage-Durchschnitts mit dem gleitenden 20-Tage-Durchschnitt überwachen kann. Letzteres ist Donchians System und es ist ein starkes System für sich. Es gibt auch frühere Signale als die Kombinationen 9-18 oder 10-20, obwohl die Kombination 10-20 tendenziell höhere Durchschnittsrenditen generiert. Daher bietet Ihnen die Einbeziehung der gleitenden 5-, 10- und 20-Tage-Durchschnitte in Ihr Diagramm eine zusätzliche Option. Sie können das 5-, 10- und 20-Tage-System mit dreifach gleitenden Durchschnitten oder das 5-, 20-Tage-System mit dualen gleitenden Durchschnitten von Donchian verwenden. Wenn das Aktienmuster für Sie nicht richtig aussieht oder sich nicht richtig anfühlt, ermöglicht Ihnen das Kreuz des gleitenden 5-Tage-Durchschnitts einen früheren Ausstieg. Ansonsten können Sie auf den 10-20-Crossover warten. Beide werden wahrscheinlich ein profitableres Signal liefern als die 9- und 18-Tage-Kombination. Die Entscheidung, welche verwendet werden soll, kann auf separaten Überlegungen zum Bestandsverhalten basieren.
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